私募行業(yè)須回歸本源

中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿日前在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上表示，私募基金行業(yè)要更加突出回歸行業(yè)本源，堅(jiān)守“真私募”定位。

何為“真私募”？私募基金一般指通過非公開方式，面向少數(shù)特定資格的投資者募集資金，通?；砻鈱徍耍ǖ殏浒傅怯浀龋┒O(shè)立的投資基金。目前，金融管理部門對(duì)私募基金的定位是準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，尚達(dá)不到商業(yè)銀行、商業(yè)保險(xiǎn)公司、證券公司等正規(guī)持牌機(jī)構(gòu)的地位，一些針對(duì)持牌金融機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)也不適用于私募基金。再加上私募基金在法律層面缺乏明確內(nèi)涵和本質(zhì)的法理界定，全行業(yè)關(guān)于私募基金本質(zhì)和治理規(guī)范的共識(shí)尚處于形成之中，這些情況給鑒別真?zhèn)嗡侥紟硪欢ㄌ魬?zhàn)。

拋開爭(zhēng)議之處，現(xiàn)行公認(rèn)的合法“真私募”至少具備四方面特點(diǎn)：一是我國(guó)對(duì)私募基金管理機(jī)構(gòu)和發(fā)行私募基金雖不設(shè)行政審批，但私募基金管理人需要向基金業(yè)協(xié)會(huì)登記，發(fā)行的私募基金產(chǎn)品要到協(xié)會(huì)備案；二是私募基金只能采用非公開的方式，向合格投資者募集，且合格投資者人數(shù)不能超過200人；三是私募基金的合法法律載體為公司、合伙企業(yè)或契約制組織；四是從工商登記等情況看，正規(guī)的私募基金公司名字里可能含有“財(cái)富管理”“資本”“投資”等字樣，而非法私募則不能使用相關(guān)字樣注冊(cè)登記，多數(shù)也無法到協(xié)會(huì)備案登記。

但即便如此，從定義和實(shí)際看，一些私募機(jī)構(gòu)在發(fā)展中偏離應(yīng)有的定位，以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，隨意設(shè)立資金池，違規(guī)變相吸儲(chǔ)、放貸，甚至擅自自融自用、侵占挪用基金資產(chǎn)。私募行業(yè)發(fā)展在一定程度上出現(xiàn)了真私募與偽私募并存，優(yōu)秀管理人與“偽”管理人并存，接受登記管理和市場(chǎng)無序生長(zhǎng)并存等亂象，嚴(yán)重?fù)p害行業(yè)形象聲譽(yù)，影響金融安全和社會(huì)穩(wěn)定，這與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)背道而馳。

堅(jiān)守“真私募”定位，須加快構(gòu)建規(guī)范私募基金行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。在完善法律法規(guī)層面，要針對(duì)私募基金“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”的定位謀劃長(zhǎng)遠(yuǎn)。目前，雖然已有《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》等相關(guān)文件，初步形成私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求，但仍有必要繼續(xù)完善相關(guān)法律法規(guī)和涉及私募基金的各項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，尤其要抓緊明確私募基金的權(quán)威定義和相關(guān)解釋。

堅(jiān)守“真私募”定位，還須敦促廣大私募基金管理人回歸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)居民財(cái)富管理和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的根本方向，營(yíng)造長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、理性投資的投資理念，厚植行業(yè)文化，突出信義精神，堅(jiān)持私募姓私，嚴(yán)格規(guī)范“募、投、管、退”全鏈條各環(huán)節(jié)運(yùn)作。證券監(jiān)管部門可考慮堅(jiān)持分類施策、扶優(yōu)限劣，以更大格局和更長(zhǎng)期規(guī)劃支持“真私募”，嚴(yán)厲打擊“亂私募”，堅(jiān)決出清“偽私募”，推動(dòng)形成良好市場(chǎng)秩序和行業(yè)生態(tài)。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：周琳）